Диверсификация деген эмне жана ал инвесторлорго эмне үчүн керек

2024 Автор: Malcolm Clapton | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-17 04:03

Яндекстин ийгилигине ишенсеңиз да, бир эле компаниянын акцияларын сатып албашыңыз керек.

Диверсификация деген эмне

Бул тобокелдиктерди азайтуу үчүн ар кандай финансылык инструменттерге, экономиканын секторлоруна, өлкөлөргө жана валюталарга инвестициялоо болуп саналат. Портфолионун бөлүктөрү бир эле окуяларга башкача мамиле кылышы маанилүү. Ошентип, кээ бир активдердин наркынын өсүшү башкалардын баасынын төмөндөшүн байкабоого жардам берет.

Келгиле, инвестор 2021-жылдын апрелинин аягында эки ETF сатып алды дейли: бири АКШнын технологиялык компаниялары үчүн, экинчиси алтын үчүн. Адам запастардын өсүшүнө ишенет, бирок аны коопсуз ойноону чечти: эреже катары, сатып алынган активдердин баасы карама-каршы багытта өзгөрөт - эгерде запастар көтөрүлсө, анда алтын төмөндөйт жана тескерисинче.

Акыркы эки жуманын ичинде технологиялык компаниялардын акциялары FXITтин кирешелүүлүгү жөнүндө маалыматты жоготту, 29.04.2021 - 14.05.2021 / FinEx алардын баасынын 7%, ал эми алтын ВТБ наркынын интерактивдүү диаграммасы өстү - Алтын фондунун бирдиги, 29.04.2021 - 14.05.2021 / ВТБ Капитал 3%. Инвестициялар мурдагыдай эле 4%га кыскарды, бирок диверсификациянын аркасында жоготуулардын бир бөлүгү кайтарылды.

Диверсификация инвестор жоготуулардан качат деп кепилдик бере албайт. Бирок бул G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower азайтуучу эң маанилүү компонент. Портфолионун натыйжалуулугун аныктоочу факторлор / Каржылык аналитиктер Journal инвестициялык тобокелдик жана узак мөөнөттүү максаттарга жетүүгө мүмкүндүк берет.

Кантип диверсификация акчаны жоготпоого жардам берет

Диверсификациянын даражасы ар бир инвестордун максаттарына жана өзгөчөлүктөрүнө жараша болот. Бирок ыкманын өзү бир нече универсалдуу артыкчылыктарга ээ.

Бир өлкөгө, секторго же компанияга инвестиция салуу коркунучун жок кылат

Эгерде инвестор ар кайсы өлкөлөрдөн келген активдер арасында акчаны бөлүштүрсө, анда ал экономикалык же саясий көйгөйлөрдөн өзүн камсыздандырган. Мисалы, Кытайдын Шанхай Композиттик Биржасынын Индекси / TradingEconomics Кытай фондулук биржасынын бир айдын ичинде 10% га төмөндөшү, эгерде портфелде ошол өлкөнүн гана компанияларынын акциялары камтылса, жагымсыз болмок. Бирок мындай фирмалар инвестициянын жарымын түзүп, экинчиси америкалык компаниялардын индексине салынганда, ал адам акыры S&P 500 Index / TradingEconomics бир аз табат.

Активдердин туруксуздугун азайтат

Инвестор баанын олку-солкулугунан улам өтө чоң тобокелчиликке барбай, бирок татыктуу акча табуу үчүн портфелди түзө алат. Окуу китебинин үлгүсү Марковицтин эффективдүү чек арасы болуп саналат, ал акциялардын жана облигациялардын бир нече комбинациялары үчүн тобокелдик-сыйлык катышын көрсөтөт.

портфолио курууга жардам берет

Диверсификацияланган портфел тез өсүп жаткан нерсеге бир же эки инвестицияга салыштырмалуу азыраак кирешелүү болушу мүмкүн. Бирок акчаны жоготуу коркунучу дагы төмөн.

Кризистен тез чыгууга мүмкүндүк берет

Эгерде сиз каражаттарды ар кандай активдердин ортосунда туура бөлүштүрсөңүз, анда кризисте портфел азыраак жоголуп, тезирээк калыбына келет.

2020-жылдын январында эки адам 1000 доллар инвестициялады дейли. Инвесторлор коронавируска байланыштуу кризисти алдын ала элестете алышкан эмес. Биринчиси америкалык акциялардын фондун гана сатып алды, экинчиси өзүн камсыздандырды: 600 долларга ошол эле фондду, дагы 400гө - казыналык облигацияларды сатып алды.

Биринчи инвестор акыры бир долларды көбүрөөк кылды, бирок 2020-жылдын аягында гана. Мен дагы көп кабатыр болдум: диверсификацияланган портфел максимум 5, 67%, ал эми акциялардан - 19, 43% чөгүп кетти.

Диверсификация кризис учурунда өзүн коргоого жардам берерин, бирок, мисалы, 2007-2009-жылдардагыдай, дээрлик бардык активдер өз наркын жоготкондо, эбегейсиз төмөндөөдөн сактанбай турганын түшүнүү маанилүү. кара олуттуу кризистен чыгуу үчүн, хеджирлөө керек. Бул татаал ыкма: профессионалдар -1 корреляциясы бар инструменттерди, башкача айтканда, рыноктон карама-каршы багытта кыймылдагандарды тандашат.

Инвестор портфельди кантип диверсификациялай алат

Инвестордун хеджирлөөнүн көптөгөн варианттары бар, конкреттүү топтом инвестициялык стратегиядан көз каранды. Бирок ар бир адам үчүн бир нече жөнөкөй жана жеткиликтүү ыкмалары бар.

Актив классы боюнча

Диверсификациянын классикалык ыкмасы инвестицияны активдердин төрт негизги классына бөлүштүрүү болуп саналат. Ар бир адам өзүн бир аз башкача алып жүрөт, тобокелдик деңгээли да ар кандай:

1. Сток. Компаниянын үлүшүнүн наркы түздөн-түз компаниянын ийгилигине, анын рыноктогу абалына жана экономиканын глобалдык абалына көз каранды. Келечектеги жетишкендиктерди же ийгиликсиздиктерди алдын ала айтуу кыйын, ошондуктан запастар туруксуз: алар жакшы өсө алат, же ондогон пайызга кулап калышы мүмкүн.
2. Облигациялар. Компаниялар жана өкмөттөр карызды төлөй аларын сезгенде, карыз алууну чечишет. Демек, кирешени эсептөө оңой, баасы да көп өзгөрбөйт. Инвесторлор муну инфляциядан бир аз гана жогору болгон төмөн киреше менен төлөп жатышат.
3. Накталай акча. Алар өз алдынча киреше алып келбейт, инфляциянын айынан алар баасын да жоготуп алышат. Бирок кризис болгон учурда накталай акча баалуу, анткени аны дароо башка арзаныраак каржы инструменттерин сатып алууга колдонсо болот.
4. Альтернативдик активдер. Бул категорияга кыймылсыз мүлктөн жана баалуу металлдардан баштап айыл чарба жерлерине жана коллекциялык вискиге чейин мурункуларына туура келбеген нерселердин баары кирет.

Бул класстардын ортосундагы инвестициялар жакшы диверсификацияны камсыз кылат. Мисалы, жеке инвестор төрт каражатты оңой сатып ала алат жана класстар жөнүндө кабатыр болбо: SBGB (RF мамлекеттик облигациялары), FXMM (АКШнын кыскача казына облигациялары), FXUS (АКШнын акциялары) жана TGLD (алтын менен камсыздалган фонд).

Ошондой эле каражаттарды тандоо мааниси бар, анткени алар көптөгөн баалуу кагаздарга кошумча коюм болуп саналат. Алардын идеалдуу саны жок, бирок М. Статмандын ынанымдуу маалыматтары бар. Канча акция диверсификацияланган портфелди түзөт? / The Journal of Financial and Quantitative Analysis ал жок дегенде 18-25 активдердин ортосунда инвестицияларды бөлүштүрүү жакшыраак деп эсептейт.

Портфелдеги акциялардын саны	Портфель тобокелдиги
1	49, 2%
2	37, 4%
6	29, 6%
12	23, 2%
18	21, 9%
20	21, 7%
25	21, 2%
50	19, 9%
200	19, 4%

Бирок инвестор инвестицияны андан ары бөлүштүрө алат: ар кандай өлчөмдөгү компаниялардын арасынан тандоо, келечектүү компаниялардын акцияларына инвестициялоо же, тескерисинче, бааланбагандар, он жылдык же үч айлык облигацияларды сатып алуу.

Экономиканын тармактары боюнча

Фондулук рынок адатта 11 секторго бөлүнөт, алардын ар бири секторлорго бөлүнөт. Бардык секторлор өзүнө мүнөздүү өзгөчөлүктөргө ээ: мисалы, IT негизинен тез өнүгүп жаткан компаниялардан, ал эми өнөр жайлык - берешен дивиденддерди төлөгөн компаниялардан турат. Коммуналдык сектор коргонуучу болуп эсептелет, анткени ал кризистерге өзгөчө жакын эмес, бирок тандалма товарлар сектору циклдик мүнөзгө ээ, анткени ал кризистерден кийин гана жакшы өсөт.

Кээ бир секторлор көтөрүлсө, башкалары төмөндөйт, үчүнчүлөрү өзгөрбөйт. Инвестор ар кандай тармактардын өзгөчөлүктөрүн эске алуу менен баалуу кагаздардын тең салмактуу портфелин түзө алат.

Диверсификациялоо үчүн адам өнөр жай фондуна инвестициялай алат. Мисалы, AKNX NASDAQтын эң мыкты 100 технологиялык компаниясына, TBIO биотехнологиялык акцияларга жана AMSC жарым өткөргүч компанияларга инвестиция салат. Инвестор компанияларды өзүнчө да тандай алат: орусиялык фирмалардын жана ири чет элдик корпорациялардын көбү Москва биржасында, ал эми Санкт-Петербург биржасында 1700гө жакын чет элдик компаниялар бар.

Өлкө боюнча

Ар биринин өзүнүн экономикалык жана саясий өзгөчөлүктөрү бар: технологиялык компаниялар Кошмо Штаттарда жана Кытайда күчтүү, ал эми Европа Биримдигинде климатты жөнгө салууну эске алуу маанилүү. Ар кайсы өлкөлөрдүн фирмаларына инвестиция салуу эң күчтүү тармактарды тандоого жана өзүңүздү бир мамлекеттин ичиндеги тобокелчиликтерден коргоого мүмкүндүк берет. Мисалы, ички саясий көйгөйлөрдөн улам Кытайдын IT сектору 831 миллиард доллар жоготту, China Tech Firm Selloff мүмкүн алыс болушу мүмкүн / Bloomberg февраль айынан бери 820 миллиард доллар жоготту жана АКШнын технологиялык компаниялары XLK Market Cap / Yahoo кошушту. Бир жарым триллион каржылайбыз.

Мындан тышкары, өлкөлөр өнүккөн жана өнүгүп келе жаткан өлкөлөргө бөлүнөт. Биринчисинде, мисалы, АКШ жана Улуу Британия, бизнес циклинин ортосунда же кризиске аз калганда инвестициялоо пайдалуураак. Акыркысы, мисалы, Кытай же Индия, дүйнөлүк экономикалык өсүш учурунда жакшыраак иштешет.

Өлкөнү диверсификациялоо үчүн жеке инвестор үчүн ETF тандоо эң оңой: FXDE ири немис компанияларына инвестициялайт, FXCN - кытай тилинде жана SBMX - орус тилинде.

Валюталар боюнча

Эреже катары, ар кайсы өлкөлөрдөн келген компанияларга инвестициялар автоматтык түрдө валюталар боюнча диверсификацияга кепилдик берет - баары бир корпорация доллар менен, экинчиси рубль менен, үчүнчүсү юань менен табат.

Бирок эгерде инвестор инвестиция үчүн жагымдуу фирмаларды көрбөсө же жакын арада кризисти күтүп жатса, анда адам накталай акчаны ар кандай валютада таратканы жакшы. Инвестор Россияда жашайт, бирок Кытайдын рыногун келечектүү деп эсептейт дейли. Бирок азырынча адам ал жакка инвестиция салууга даяр эмес: Кытайдын Коммунисттик партиясы жөнгө салуу менен күрөшүп жатат жана кырдаал кризиске чейинкидей. Инвестор акчанын бир бөлүгүн рубль менен калтырып, экинчисин керектүү учурда активдерди сатып алуу үчүн юаньга которсо, ал эми бир аз көбүрөөк - коопсуздук үчүн гана доллар жана евро менен которуу акылга сыярлык.

Диверсификация менен инвестициялык стратегияны кантип айкалыштыруу керек

Эгерде адамдын инвестициялык стратегиясы жок болсо, анда анын диверсификация менен алектенүүсү анча деле мааниге ээ эмес. Стратегиясыз тобокелдиктин жана пайданын оптималдуу балансын баалоо кыйын.

Мунун баары ачык болсо, анда сиз активдерди бириктире баштасаңыз болот. Көптөгөн ыкмалар бар, алардын эң жөнөкөй бири – “заманбап портфолио теориясы”. Анын авторлору E. J. Elton, M. J. Gruber, S. J. Brown, W. N. Goetzmann сунушташат. Заманбап портфель теориясы жана инвестициялык анализ, инвесторлор үчүн 8-басылышы, тобокелдик менен кирешенин катышы убакыттан баштап башташы керек.

Стратегиянын жалпы эрежеси: инвестициялык горизонт канчалык кыска болсо, портфелде ошончолук консервативдүү активдер сакталышы керек. Канчалык узак болсо, ошончолук кооптуу.

Мунун негизинде, "заманбап портфел теориясынын" авторлору инвестор көңүл бура турган бир нече шаблондорду сунушташат.

Консервативдик	Бөлүшүү	Орточо түшүмдүүлүк
АКШнын акциялары	14%	5, 96%
Башка өлкөлөрдүн акциялары	6%
Облигациялар	50%
Кыска мөөнөттүү облигациялар	30%
салмактуу	Бөлүшүү	Орточо түшүмдүүлүк
АКШнын акциялары	35%	7, 98%
Башка өлкөлөрдүн акциялары	15%
Облигациялар	40%
Кыска мөөнөттүү облигациялар	10%
Өсүүдө	Бөлүшүү	Орточо түшүмдүүлүк
АКШнын акциялары	49%	9%
Башка өлкөлөрдүн акциялары	21%
Облигациялар	25%
Кыска мөөнөттүү облигациялар	5%
Агрессивдүү	Бөлүшүү	Орточо түшүмдүүлүк
АКШнын акциялары	60%	9, 7%
Башка өлкөлөрдүн акциялары	25%
Облигациялар	15%
Кыска мөөнөттүү облигациялар	–

Эске алчу бир нече нерселер бар:

• Портфолиону кайра балансташтыруу керек. Рыноктук инструменттердин баасы дайыма өзгөрүп турат, андыктан портфелдеги активдердин үлүшүнө мониторинг жүргүзүү керек. Эгерде алты айдын ичинде акциялар 50% га көтөрүлсө, анда баштапкы акцияларды калыбына келтирүү үчүн бир бөлүгүн сатып, башка активдерди сатып алышыңыз керек. Же инвестициялык стратегияны кайра карап чыгуу.
• Кандайдыр бир модель бир гана мисал. АКШнын акцияларын сатып алуунун кереги жок, ал эми облигацияларды, мисалы, кыймылсыз мүлк фондунун акциялары менен алмаштырууга болот. Активдердин так аралашмасы дагы инвестордон көз каранды.

Эмнени эстеп коюу керек

1. Диверсификация – бул бир компаниянын көйгөйлөрүнөн же бир өлкөдөгү кризистен улам акчаны жоготуп албаш үчүн инвестицияны жайылтуу жолу. Негизги принцип - "бардык жумурткаңызды бир себетке салбаңыз".
2. Инвестор портфелди активдердин классы жана саны, өлкө жана валюта боюнча диверсификациялай алат.
3. Диверсификацияга көптөгөн ыкмалар бар, алардын бири – инвестициялык горизонтту, каалаган кирешелүүлүгүн жана тобокелдикке сабырдуулукту эске алуу.