Фьючерс деген эмне жана алар эмне үчүн инвестициялоо үчүн жаман?

2024 Автор: Malcolm Clapton | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-17 04:03

Бул үйрөнчүктөр үчүн ылайыктуу эмес, татаал каржы куралы болуп саналат.

Фьючерс деген эмне

Фьючерс - кийинкиге калтырылган сатып алуу-сатуу келишими. Анда бааны жана келишим аткарыла турган күн көрсөтүлөт. Ал эми ошол дата келгенде, сатып алуучу товарды макулдашылган баада сатып алууга милдеттүү. Сатуучу, демек, бул продуктуну кайтарып бериши керек.

Элестеткиле, кимдир бирөө алты айдан кийин эмиграцияга кетет. Каарманыбыз акыркы учурда мүлктү сатуудан кеткиси келбегендиктен, батир сатып алуучуну азыр табат. Бирок, ал кете электе анда жашоону пландап жатат. Тараптар келечектеги эмигрант алты айдын ичинде 1,5 миллион рублга турак-жай сатууга милдеттенет, ага ылайык, фьючерстик келишим түзүшөт.

Акыры кирешелүү болобу? Алты ай ичинде мүлктүн наркына жараша болот. Ал көтөрүлсө сатып алуучу, төмөндөсө сатуучу утат.

Биржада негизги (акциялар, облигациялар), ошондой эле товардык (мунай, алтын, дан) биржалык активдерди сатып алуу боюнча келишимдер түзүлөт. Анан, мисалы, валюталык индекс же пайыздык чен боюнча фьючерс бар. Кантип коюмду сатып алса болот окшойт? Чынында эле, баары ушунчалык жөнөкөй эмес.

Фьючерстердин эки түрү бар:

1. Жеткирүү - сатып алуучу товарды белгиленген датага сатып алууга тийиш болгондо. Батирдин мисалы муну көрсөтүп турат.
2. Эсептешүү - эч ким эч нерсе сатпаганда. Бүтүмдүн катышуучулары активдин наркынын айырмасын анын баасы кандайча өзгөргөнүнө жараша төлөшөт. Бул тегиздөө алмашуу үчүн көбүрөөк мүнөздүү.

Биржадагы дээрлик бардык фьючерстик келишимдер эсептешүү болуп саналат, жеткирүү мүмкүн эмес. Башкача айтканда, сатуучу, келишимди аткарууда, сатып алуучуга мунай баррели менен бактылуу болбойт. Бул жерде «сатуучу» жана «сатып алуучу» түшүнүктөрү жалпысынан шарттуу. Бул жөн гана коюм, жана активдердин баасы негиз болуп саналат.

Диана Алексеева юридика илимдеринин доктору, профессор, Финансы университетинин эл аралык жана коомдук укук кафедрасынын башчысы

Индекс менен баары бирдей. Аларды эч ким сатпайт. Болгону тараптар тигил же бул көрсөткүч кандай өзгөрөт деген шарттуу коюмду коюшат. Ал эми ким жеңген болсо, ошол акча алат.

Фьючерс кандайча соодаланат

Айталы, А трейдери мунай жакында кымбаттайт деп ойлойт, ошондуктан аны фьючерс аркылуу «сатып алмакчы». Ал эми Б трейдери тескерисинче ишенет: мунай жакында арзандайт. Ошондуктан, ал азыр мунайдын учурдагы баасы боюнча фьючерстик келишим түзүүгө даяр.

Ошол эле учурда эч ким эч кимге күйүүчү май сатпайт. Анын үстүнө сатуучуда май жок.

А менен В келишим түзүшөт, ага ылайык, биринчилер бир жумада экинчи 100 баррель мунайдан 5 миң долларга, башкача айтканда, азыркы баада бир баррелине 50 доллардан "сатып алат". Биржа күрөө катары эки оюнчунун тең соода эсептериндеги белгилүү бир суммадагы акчаны бөгөттөйт.

Көбүнчө бул келишимдин суммасынын 5-15% түзөт, бирок мунун баары активдин баасынын өзгөрмөлүүлүгүнөн көз каранды. Бул эки оюнчунун тең келишимди аткаруусу үчүн зарыл. Андан кийин күрөөнүн суммасы эсептерге кайтарылат.

Диана Алексеева

Бир жумадан кийин мунайдын баррели 55 долларга чыкты. Ал эми "сатуучу" чыныгы күйүүчү майды сатса, эсептебей турган сумманы жоготот - 500 доллар. Анын эсебинен бул сумма сатып алуучу А-нын эсебине түшөт.

Бул фьючерстерди сатып алып, бардыгын эсептөө үчүн келишимдин мөөнөтү бүткүчө тынч күтө аласыз дегенди билдирбейт.

Тазалоо, башкача айтканда, эсептешүү, күн сайын жүргүзүлөт. Активдин наркынын өзгөрүшүнө жараша бир оюнчунун эсебиндеги акча башка оюнчунун эсебине которулат. Мисалы, келишим түзүлгөндөн кийинки күнү мунайдын баасы 1% төмөндөсө, анда А эсебиндеги 50 доллар В эсебине которулат.

Фьючерстин позициясы аткарылган күнгө чейин каалаган убакта жабылышы мүмкүн экенин эстен чыгарбоо керек - мурда сатып алынган фьючерстерди сатуу же сатылганды кайтарып алуу.

Игорь Кучма - TradingView, Inc. компаниясынын каржы талдоочусу.

Эмне үчүн активге фьючерстерди сатып алуу, эгерде сиз активдин өзүн сатып алсаңыз

Логикалык суроо: эгерде ийгилик же ийгиликсиздик негизги активдин баасы кандай өзгөргөнүнө көз каранды болсо, анда эмне үчүн аны дароо сатып ала албайсыз? Финансы университетинин экономика жана бизнес факультетинин деканы Екатерина Безсмертная мисал менен түшүндүрөт.

Бүгүнкү күндө биржада X компаниясынын үлүшү 100 рублга сатылды дейли. Баасы кымбаттайт деп ишенесиз. Болжолдоо ишке ашат, үлүшү 105 рублга турат, сиздин пайда 5 рублди түзөт.

Бирок, тобокелге салып, фьючерс сатып алууга болот эле, анын баасы да 100 рубль. Бирок биз буга чейин эле негизги активдин наркынын 5-15% фьючерс сатып алуу үчүн жетиштүү экенин билебиз. Биздин учурда 10%, башкача айтканда, 10 рублди түзөт дейли. Демек, 100 рублга бир акциянын ордуна он фьючерс сатып алса болот. Ал эми келишимдин мөөнөтү аяктаган учурда үлүштүн баасы 105 рубль болсо, анда сатып алуучу бүтүмдөн 50 рубль алат.

Эмне кармады? Биз прогноздордо көп ката кетирип жатканыбыз. Ал эми фьючерс менен байланышкан жоготуулар потенциалдуу пайдалар сыяктуу эле чоң.

Екатерина Безсмертная

Баалуу кагаздар 7 рублга арзандады дейли. Эгерде биз акцияны сатып алып, анын баасы түшүп кетсе, аны андан ары сактап кала алабыз. Балким, бир канча убакыт өткөндөн кийин, баасы көтөрүлөт. Ал эми фьючерстерден жоготуулар сөзсүз болот, анткени бүтүмдүн мөөнөтү белгиленген. Жана алар 70 рублди түзөт.

Безсмертнаянын айтымында, бул примитивдүү мисал. Иш жүзүндө фьючерстик келишимдин тараптары ар дайым изденип турушу керек. Сатып алуучу же сатуучу соода күнүнүн аягында баанын ар бир жагымсыз өзгөрүшү үчүн анын эсебинде сатылып алынган же сатылган контракттардын санына көбөйтүлгөн баанын өзгөрүшүнө барабар жоготуу түзүлөөрүнө даяр болушу керек.

Ийгиликтүү болсоңуз, фьючерс боюнча көп акча таба аласыз. Бирок сиз оңой эле жоготуп аласыз.

Тобокелдик ушунчалык чоң болсо, бизге фьючерстин эмне кереги бар

Фьючерс соодасы – бул жалаң спекулятивдүү процесс. Бул инвестицияга караганда лотереяга жакыныраак. Активдин баасынын өзгөрүшү объективдүү көрсөткүчтөрдүн негизинде болжолдонсо болот. Бирок бул жерде кокустуктун эрки чоң мааниге ээ.

Бул соодагерлер үчүн акча табуу үчүн параметр болуп саналат - биржада соода жигердүү катышкан адамдар. Алар тез-тез кыска мөөнөттүү соода-сатык жасап, андан акча табууга аракет кылышат. Алар үчүн фьючерстердин артыкчылыктары бар:

• Кирүү босогосу төмөн - буга чейин айтылгандай, активдин наркынын 5–15% транзакцияга кепилдик берүү үчүн жетиштүү. Акция толук баада сатылып алынышы керек.
• Активдерди сактоо үчүн эч кандай кошумча чыгым жок. Фьючерс - бул жөн гана келишим, аларды сактоонун кереги жок.
• Бүтүмдөр тез иштетилет, ошондуктан инвестициялардын натыйжалары жакында көрүнүп турат.
• Брокердик төлөмдөр төмөн.

Ошондой эле, фьючерстерди сатуу менен сиз баалуу кагаздардын портфелин хеджирлей аласыз, башкача айтканда, рыноктогу соккулардан коргой аласыз. Мисалы, инвестордун X компаниясынын акциялары бар, алар азыр 100 рублга барабар. Ал алардын баасы көтөрүлөт деп үмүттөнөт, бирок бул тууралуу так эмес. Ошондуктан, алар үчүн фьючерстик келишимдерди сатат. Натыйжада, эгерде запастар көтөрүлсө, ал аларга акча табат. Эгерде алар арзандаса, анда фьючерстер киреше алып келет.

Эмне үчүн, балким, фьючерс менен аралашпашыңыз керек

Эгер сиз активдүү соодагер болсоңуз жана биржада көп убакыт коротсоңуз, анда фьючерс жөнүндө баарын билесиз жана мындай бүтүмдөрдүн тобокелдиктерин көрөсүз. Минималдуу дене кыймылы менен пассивдүү инвестициялоо стратегиясын инвестициялоону жаңыдан баштап жаткандар үчүн бул ылайыктуу эмес. Ошондон улам.

• Фьючерстер киреше алып келиши мүмкүн болсо да, инвестиция эмес. Бул тез пайда алуу үчүн кыска мөөнөттүү коюм. Кимдир-бирөө спорттук мелдештерден да акча табат, бирок биз аны инвестиция деп атабайбыз.
• Фьючерстерди сатып алууда, көпчүлүк учурларда, сиз негизги активди албайсыз. Күтүүдөгү үлүштү сатып алуу келишими сизди үлүштүн ээси кылбайт. Баалуу кагаз кымбаттаганда сата албай каласыз. Дивиденд албаңыз. Эгер компания жоюлса, анын активдеринин бир бөлүгүн талап кыла албайсыз.
• Сиз негизги активдерди сатып алып, алар жөнүндө бир азга унута аласыз. Сиз облигацияны сатып алып, мезгил-мезгили менен ал боюнча купондук кирешени, анан номиналдык наркын аласыз. Процесске активдүү катышуунун кереги жок. Келечек дайыма көңүл бурууну талап кылат.
• Фьючерстерди сатып алуу жана сатуу сыяктуу кооптуу ишканаларда жеңишке жетүү үчүн, сиз алмашууну жакшы билишиңиз керек, кайсы актив канчалык баалуу жана ал кандай динамика көрсөтүп жатканын түшүнүшүңүз керек. Жөнөкөй инвестор ар кандай активдердин наркынын өзгөрүшүн мүмкүн болушунча так алдын ала айта албайт.