Көбүрөөк киреше алуу үчүн OFZтерге кантип инвестициялоо керек

2024 Автор: Malcolm Clapton | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-17 04:03

Тобокелчиликке баргысы келбеген адамдар үчүн ылайыктуу вариант.

OFZ деген эмне

Федералдык кредиттик облигациялар орус өкмөтү тарабынан чыгарылган карыздык баалуу кагаздар. Өлкөлөр дээрлик ар дайым финансылык ресурстарга муктаж, бирок аларды салыктардан, акциздерден же бюджеттик каражаттардын эсебинен тартуу кыйын, ошондуктан мамлекет инвесторлорго кайрылат. Алардан акчаны белгилүү бир мөөнөткө алат, анда ал бардык сумманы - облигациянын номиналдык наркын кайтарып берүүгө кепилдик берет. Ошондой эле, инвесторлорго купондор убада кылынган - мезгил-мезгили менен пайыздык төлөмдөр, чынында, депозит боюнча пайыздарды чегерүүгө окшош.

Ар бир жеке инвестор Москва биржасында OFZ сатып ала алат: бул баалуу кагаздар каалаган брокер аркылуу жеткиликтүү. Облигациялар бат-баттан көтөрүлүп турат жана бардыгы үчүн жетиштүү. Мисалы, 2012-жылдын башында 350 миллион OFZ 26207 чыгарылган. Ар бир кагаз 1000 рублдан турат. Купондор жылына эки жолу которулат жана алар жылына 8, 15% га барабар.

Мамлекеттик карыз коопсуз актив болуп эсептелет, ошондуктан облигациялар тынымсыз чыгарылып, сатып алынат. Мисалы, мындай баалуу кагаздар АКШнын Казыначылыгы, Улуу Британиянын Казыначылыгы жана Кытайдын Казыначылыгы тарабынан жайгаштырылат. Биринчи эң жогорку кредиттик рейтингге ээ - ААА, экинчиси - АА, үчүнчүсү - A. Рейтинг агенттиктери Россияда бир аз азыраак ишенишет - BBB, бирок бул дагы эле коопсуз инвестиция.

OFZ кимге ылайыктуу

Финансылык кеңешчилер башталгыч инвесторлорго 60/40 портфелди - 60% акцияны жана 40% облигацияны түзүүнү сунуш кылганды жакшы көрүшөт. Чындыгында, акыркылардын үлүшү жана болушу жалпысынан инвестордун максаттарына, жашына, тобокелдигине сабырдуулукка жана убакыт горизонтуна көз каранды.

OFZs жакыныраак карап чыгууга арзырлык жагдайлар бар:

• Узак мөөнөттүү сактоо. Эгерде инвестор 5-10 жылдан кийин батир сатып алса же балдарынын окуусуна акча төлөй турган болсо, анда мындай адам акчасын жоготуп албашы керек. Акциялар өтө көп өзгөрүп турат, ошондуктан потенциалдуу рентабелдүүлүктү курмандыкка чалуу акылдуулукка жатат, бирок үнөмдөөнү бир аз сактап жана көбөйтүү.
• Кыска убакытка "паркинг" акчасы. Кээде инвестор инвестициялоо үчүн жакшы акцияларды көрбөйт же убакыт келе элек деп ойлойт. Ал туура вариантты күтүп, капиталды инфляциядан коргоо үчүн облигацияларды сатып алат.
• Аз кан менен үйрөнүү. Мамлекеттик облигациялар кыйла коопсуз жана көбүнчө корпоративдик облигациялар сыяктуу татаал эмес. Жаңы келген инвестор окуу процессинде көп акчаны жоготпостон, аларды бат эле аныктай алат.

OFZ деген эмне

Алар купондук төлөмдөрдүн мөөнөтү, кирешелүүлүгү, жыштыгы боюнча айырмаланат. Акыркысы да ар түрдүү: төрт түрү Москва биржасында бардыгына жеткиликтүү, ал эми дагы бир түрү айрым банктар тарабынан гана сунушталат.

Туруктуу купон

Кыскача алар OFZ-PD деп аталат, бул мамлекеттик облигациялардын эң популярдуу жана кеңири таралган түрү. Аларды түшүнүү жеке инвесторлор үчүн эң оңой, анткени иштөө принциби банктагы кадимки депозитке окшош: төлөмдөрдүн графиги жана суммасы алдын ала белгилүү, кирешелүүлүгү өзгөрбөйт.

Мисалы, макаланын башынан OFZ 26207 ушул түргө таандык - 2027-жылга чейин, ар бир февраль жана август, салым 40, 64 рублга облигациядан купон алат.

Өзгөрмө купон

OFZ-PC катары белгилүү: бардык купондордун өлчөмү алдын ала жарыяланат, бирок пайыздык көрсөткүч убакыттын өтүшү менен өзгөрөт. Борбордук банктын негизги курсуна жараша акылдуу эсептелген: эгерде ал көтөрүлсө, андан кийин облигациялар көбүрөөк кирешелүү болуп калат. Бирок ал тескерисинче иштейт.

Мисалы, OFZ 24020 2019-жылы жайында чыгарылган, ал эми купон ар бир төрт айда кабыл алынат. Негизги чен жогору болгондо, инвесторлор жылына 6, 2-6, 8% алышты. Андан кийин ал төмөндөдү, андан кийин облигациялардын кирешелүүлүгү 4% га чейин төмөндөдү.

Азыр негизги чен, аны менен бирге түшүм, өсүп жатат, бирок келечеги белгисиз. Ошондуктан, бул түрдөгү облигациялар рынокту талдоо жана тренддерди кармоого аракет даяр болгондор үчүн ылайыктуу болуп саналат.

Индекстелген

Же OFZ-IN. Купондук пайыздар ошол эле бойдон калууда (төмөн), бирок номиналдык нарк жыл сайын инфляциянын деңгээлине индекстелет. Мисалы, OFZ 52001 2015-жылы 1000 рублга номиналдык наркы жана 2,5% купондук чен менен чыгарылган. Эгерде инвестор эң башында эле сатып алган болсо, жылына бир баалуу кагаздан 25 рубль алмак.

Бирок 2021-жылдын июнь айында сатып алуу көбүрөөк алып келмек - бир нече жылдан кийин номиналдык наркы 1305 рублга чейин өскөн. Ошол эле купондук чен боюнча номиналдык кирешелүүлүгү 32,6 рублди түзөт. Ал эми бул кыйла төмөн инфляция менен да - ал канчалык жогору болсо, бул түрдөгү баалуу кагаздарды кармоо ошончолук пайдалуу болот.

Карыздын амортизациясы

Кыскача - OFZ-AD. Талондордон тышкары мамлекет негизги карызды да бөлүп-бөлүп төлөйт. Бул кадимки насыя төлөмү сыяктуу, сумманын үчтөн бир бөлүгү үстөк пайыз болсо, калганы карызга алынган акчага.

Мисалы, OFZ 46022 2008-жылдан бери жүгүртүүдө, ал 2023-жылы төлөнөт. Облигациянын номиналдык наркы башында 1000 рубль болгон, ал эми купондук чен 7,5% болгон. Инвесторго жылына эки жолу 37 рубль төлөнөт, бирок 2022-жылдын 20-июлунда номиналдык наркынын жарымы кайтарылып берилет: адам 500 рубль жана дагы 27, 42 үчүн купон алат. Андан кийин калган эки талон келет., бирок бир гана 13, 71 рублга ар - алар жарым кыскарган карыз боюнча чегерилет, анткени.

Мындай баалуу кагаздардын номиналдык кирешесин да эсептөө кыйын. Рыноктун олку-солкулуктарын, комиссияларды жана салыктарды эске алуу менен, нерселер дагы татаал, ошондуктан амортизациялуу облигациялар акырындык менен рыноктон кетип жатат.

"Улуту" менен

OFZ-N тибиндеги кагаздар бир нече жыл мурун пайда болгон, алар жеке адамдарга гана арналган - демек, расмий түрдө "элдик" дегенди билдирген аталыштагы "N". Чындыгында, бул облигациялар OFZ-PDге эң жакын: купондук төлөм даталары, төлөө мөөнөттөрү жана курстар - убакыттын өтүшү менен жогору карай өзгөрүп турган дароо белгилүү. Бирок мындай кагазды биржадан сатып ала албайсыз, болгону төрт банктын биринен: ВТБ, Сбербанк, Промсвязбанк жана Почта Банкынан.

Мисалы, OFZ 53008 2021-жылдын август айынын башында чыгарылган, жылына эки жолу алты купон болот: февраль жана август. Бирок алар боюнча чен 5тен 8, 87% га чейин өсүшү керек: эгерде инвестор эң башында облигацияны сатып алса, анда биринчи купондо ал 27, 12 рубль, алтынчысында - 44, 23 алат.

Кантип OFZ боюнча акча жасоого болот

Жеке инвестордун бир нече жолдору бар - баалуу кагаздар рыногу үчүн салттуу инвестициялардан жана спекуляциядан мыйзамдуу салык оптималдаштырууга чейин.

Купондук киреше алуу

Облигацияларды талдоо үчүн убакытты жана күч-аракетти жумшоого даяр эмес инвесторлор бар - алар жөн гана акчаны "токтоп" жана анын кантип өсүп жатканын көргүсү келет.

Адамдын миллион рубли бар дейли, аны алты жылдан кийин батир сатып алгысы келет. Инвестор көтөрүлө турган, же кескин төмөндөшү мүмкүн болгон акцияларга инвестиция салууга даяр эмес. Ошондуктан, ал OFZ 26207ди 8, 15% купон менен сатып алат: жыл сайын бир адам купондор боюнча 81, 28 рубль алат.

2027-жылы облигациянын номиналдык наркы инвесторго кайтып келет - миң рубль, плюс купондук төлөмдөр - 487,64 рубль калат. Бул баштапкы капитал дээрлик 50% га өсөт дегенди билдирет.

Инвестор ошондой эле портфелин диверсификациялай алат жана ETF акцияларын сатып алат, аларда OFZдердин бүтүндөй корзинасы бар. Мисалы, биржалык фонд SBGB толугу менен ар кандай чыгарылыштагы 23 мамлекеттик облигациялардан турат, ал эми Otkritie - Облигациялар алар 22% түзөт.

Баанын айырмасы боюнча киреше алыңыз

Облигацияларды төлөө мөөнөтү аяктаганга чейин кармоонун кажети жок - алар сатып алуу жана сатуу бааларынын ортосундагы айырма боюнча спекуляцияланып, пайда болушу мүмкүн.

Келгиле, инвестор OFZ 24020ну 2021-жылдын март айында сатып алды дейли. Анда облигация арзаныраак болгон: аны 997,9 рублга сатып алмак. Алар жеке соодаланбайт, лоттор 10 даанадан башталат, ошондуктан инвестор 9979 рубль төлөгөн. Бир айдын ичинде, баасы номиналдык наркына чейин көтөрүлдү 1000. Айына киреше - 2, 1 бир облигациядан рублга, же 21 10 баалуу кагаздар.

Ал эми бул убакыттын ичинде, салым купон ала алган - 10, 45 рублга облигация жана 104, 5 он даана үчүн.

Жакшыраак байланыштарды издеңиз

Жаңы OFZ ар дайым пайда болот, бирок экономикалык шарттар да тез-тез өзгөрүп турат. Мисалы, OFZ 52003 2020-жылдын август айында чыгарылган - бул Россияда төмөнкү негизги чен мезгили болуп саналат, ошондуктан облигация абдан пайдалуу эмес: купон гана 2,5% түзөт. Башка жагынан алып караганда, 2011-жылы OFZ 46023 8, 16% чен менен пайда болгон - ошол учурда Россияда негизги чен жогору болгон, ошондуктан коопсуздук көбүрөөк пайдалуу болуп чыкты.

Облигациянын мөөнөтү да маанилүү – ал канчалык узакка айланса, ошончолук кирешелүү болот. Мисалы, OFZ 53005 үч жылга иштелип чыккан жана 5, 25% ар бир алып келет, жана OFZ 46020 - 30 жылга чейин, ал эми купондук чен жылына 6, 9% түзөт.

IIS аркылуу салыктарды үнөмдөңүз

Инвестор жөн гана OFZ сатып албайт, бирок аларды жеке инвестициялык эсепке кое албайт, IIA. Бул эки жол менен салыктарды сактоого жардам берет атайын брокердик эсеп болуп саналат.

Чегерүү түрү "А" көпчүлүк адамдарга ылайыктуу - бул салымдардын кайтарымдуулугуна карабастан, жылына 52 000 рублга чейин кайтарып берүүгө мүмкүндүк берет. Ал эми "В" түрүн алып салууда транзакциялар боюнча киреше салыгынын 13% төлөөдөн качууга болот.

Келгиле, инвестор 2018-жылы IIA ачты дейли, жыл сайын ага 400 000 рубль салып, OFZ сатып алат. Эгерде ал облигацияларды 2021-жылы төлөй тургандай кылып алса, анда ал алат: баалуу кагаздардын номиналдык наркы, алар боюнча купондук киреше жана 156 000 рубль салыктык чегерүү.

Кантип OFZ боюнча акча жоготуп албаш үчүн

Жогорудагы бардык эсептөөлөр номиналдык кирешелүүлүк болуп саналат. Чындыгында, бул дээрлик дайыма бир аз төмөн болот, анткени кача албай турган чыгымдар бар.

Номиналдуу ченди эффективдүүдөн айырмалоо

Облигациялар рыноктук инструмент болуп саналат: алар биржада сатылат жана алардын баасы дайыма өзгөрүп турат. Мисалы, OFZ 26207 номиналдык наркы миң рублга барабар, бирок 2019-жылы кагазды 979,5 рублга, ал эми 2020-жылы 1173,8 сомго сатып алса болот.

Мындан тышкары, инвестор баалуу кагаздын мурунку ээсине "топтолгон купондук кирешени" төлөп бериши керек. Мисалы, 2021-жылдын 16-августунда сиз облигациянын өзү үчүн 1069,3 рубль жана купондор үчүн дагы 13,4 рубль төлөшүңүз керек.

Чынында, инвестор бир миң рублди эмес, 1082,7 рублди төлөйт. Ушундан улам, баалуу кагаздын эффективдүү кирешелүүлүгү автоматтык түрдө 8, 15тен 6, 83% га төмөндөйт.

Комиссиялар жана салыктар боюнча жоготууларды эске алуу

Рыноктук чыгымдардан тышкары, инвестор брокердик комиссияны да эске алышы керек. Орточо алганда, уюмдар ар бир транзакция боюнча 0,3% алышат. салым 10 OFZ 26207 сатып алды дейли - алар 10 827 рублга турат, ал эми комиссияны эске алуу менен - 10 859.

Андан кийин салыктарды төлөш керек – аларды Орусиядагы брокерлер төлөйт, өзүнчө декларация тапшыруунун кереги жок. Бирок реалдуу рентабелдуулук да темендеп жатат. 2021-жылдын январь айынан баштап Россиядагы бардык облигацияларга купондук кирешеге салык салынат - мурда мамлекеттик облигациялар мындан бошотулган. 2022-жылдын аягында инвестор 812,8 рубль купондук киреше алат. Алар салыктын 13%, башкача айтканда, 105, 7 рубль төлөшү керек болот.

Номиналдуу түрдө инвестор 812,8 рублди купондук төлөмдөр боюнча гана таба алган. Чынында ал комиссияны жана салыкты алып салгандан кийин 687,1 алат.

Эмнени эстеп коюу керек

1. OFZ - баалуу кагаздар, анын жардамы менен Россия инвесторлордон акча карыз. Өз кезегинде ал колдонуу үчүн пайызын төлөп, макулдашылган убакта баарын кайтарып берүүнү убада кылат.
2. Мөөнөтү, пайыздык төлөмдөрдүн жыштыгы жана акыркысынын өлчөмү боюнча айырмаланган көптөгөн OFZs бар - бардыгы инвестор үчүн кирешелүүлүккө таасир этет.
3. Конкреттүү облигацияларды тандоо максаттарына, жаш курагына, бош акчасына, тобокелге чыдамкайлыкка жана инвестордун башка өзгөчөлүктөрүнө жараша болот. Кээ бирөөлөр үчүн өзүнчө OFZ маселелеринен өз портфолиосун чогултуу жакшы, ал эми башкалар ETFs инвестициялоону жеңилдетет.
4. Инвестор купондук төлөмдөр, сатуу жана сатып алуу бааларындагы айырма жана салык жеңилдиктери боюнча акча жасай алат.
5. Бул OFZs натыйжалуу кирешелүүлүгүн эске алуу маанилүү - рыноктун олку-солку, брокердик комиссиялар жана салыктар жылына бир нече пайызга натыйжаны азайтышы мүмкүн.